Arthur Farache 
No mercado financeiro, existe uma classificação que determina os tipos de investidores. Ela é definida pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e existem duas categorias que costumam gerar dúvidas: investidor qualificado e profissional.
Muitas pessoas podem acreditar que eles apresentam as mesmas características, mas trata-se de definições diferentes. Logo, existem exigências distintas para se enquadrar em cada uma delas, sendo importante que você as conheça.
Quer saber o que é investidor qualificado e profissional e quais são as diferenças entre eles? Então continue a leitura!
O que é investidor qualificado?
A classificação como investidor qualificado define características relacionadas ao patrimônio investido e ao conhecimento acerca do mercado financeiro. Ela permite que investidores tenham acesso a determinadas alternativas de investimento que são mais restritas.
Tanto pessoas jurídicas quanto físicas podem ser classificadas como investidores qualificados. Para isso, uma das principais condições está relacionada ao patrimônio investido.
Para ser considerado um investidor qualificado, é preciso ter, pelo menos, R$ 1 milhão em investimentos financeiros e atestar essa condição por escrito. A quantia é um indicador da capacidade do indivíduo de assumir riscos mais elevados, o que exige um nível de conhecimento ou experiência maior.
Outra possibilidade para ter essa classificação é ao comprovar conhecimentos técnicos. Ou seja, mesmo sem ter R$ 1 milhão investidos, um investidor pode ser qualificado se comprovar que entende as questões relacionadas ao mercado financeiro e de capitais.
Isso pode ser feito por meio de certificações reconhecidas pela CVM, como aquelas da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Clubes de investimentos com carteiras geridas por um ou mais cotistas que sejam investidores qualificados também entram nessa classificação.
É importante ressaltar que a CVM desempenha um papel fundamental na regulamentação e fiscalização do mercado financeiro brasileiro. Logo, ela promove a segurança nas negociações e protege os investidores.
Portanto, a classificação como investidor qualificado é uma medida para garantir que aqueles que acessam determinadas alternativas de investimento tenham os recursos financeiros necessários ou, ainda, conhecimentos técnicos para compreender e gerenciar os riscos envolvidos.
Vantagens da categoria
Ser investidor qualificado permite acesso a uma gama maior de produtos financeiros, como CRIs, CRAs, FIDCs, FIPs e fundos no exterior, que não estão disponíveis para o investidor comum. Esses ativos costumam ter maior potencial de rentabilidade, ainda que envolvam riscos mais elevados.
Além disso, a categoria permite uma diversificação mais ampla da carteira e, em alguns casos, condições mais vantajosas nas plataformas de investimento, como taxas reduzidas.
O que é investidor profissional?
Agora que você já sabe o que é investidor qualificado, também é preciso entender quem é o investidor profissional. De modo geral, ele deve ter mais de R$ 10 milhões investidos no mercado financeiro e assinar a declaração atestando essa condição.
Os assessores de investimento, administradores de carteira, analistas e consultorias de valores mobiliários, devidamente autorizados pela CVM, também se encaixam nessa classificação. Ainda, há diversas entidades que são consideradas investidores profissionais.
São elas:
- Entidades de Previdência Complementar;
- Companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
- Instituições financeiras e outras entidades autorizadas pelo Banco Central (Bacen);
- Clubes de investimento, desde que sejam geridos por administradores autorizados pela CVM;
- Fundos de investimento.
Ao obter a classificação de investidor profissional, a pessoa ou entidade passa a ter acesso a alternativas mais complexas no mercado financeiro. Isso amplia as suas possibilidades de investimento. Portanto, cada categoria de investidor conta com exigências específicas a serem cumpridas.
Vantagens da categoria
Investidores profissionais têm acesso irrestrito a qualquer tipo de produto financeiro no mercado, inclusive ofertas restritas que não estão disponíveis nem para qualificados. Essa categoria pode investir em produtos mais sofisticados, como estruturas personalizadas, fundos com estratégias avançadas e ofertas 476 da CVM.
Além disso, costumam ter mais autonomia nas decisões e acesso direto a oportunidades institucionais, além de condições comerciais mais vantajosas junto a gestores e corretoras.
Quais são as diferenças entre essas classificações?
Após conhecer o conceito de investidor qualificado e profissional, você conseguiu perceber as diferenças entre eles?
Uma das principais distinções entre as classificações consiste nos critérios para obter a aprovação. Como você viu, um investidor qualificado deve ter mais de R$ 1 milhão em investimentos ou apresentar certificações técnicas.
Já o investidor profissional requer um montante maior de investimentos ou atender a outros requisitos estabelecidos, tendo uma atuação profissional no mercado financeiro reconhecida pela CVM.
Ainda, o investidor qualificado tem acesso a diversas alternativas restritas no mercado financeiro, que não são acessíveis aos investidores de varejo. Ao mesmo tempo, ele ainda enfrenta algumas limitações.
Já o investidor profissional tem acesso a alternativas que não estão disponíveis para os demais, garantindo um leque ainda maior de oportunidades. Na prática, perceba que todo investidor profissional é também qualificado, mas o contrário não acontece.
Em todos os casos, a classificação faz com que os investidores assim declarados abram mão de um conjunto de proteções legais e regulamentares que podem ser aplicadas a outras categorias.
Por exemplo, existem investimentos mais complexos e agressivos que, ao serem limitados, podem ser lançados com menos informações em comparação às alternativas disponibilizadas aos investidores em geral.
Logo, as classificações visam manter títulos e ativos alinhados ao perfil e conhecimento técnico de cada investidor.
Por que existem essas classificações de investidores?
As classificações de investidores — como investidor de varejo, qualificado e profissional — existem para proteger os participantes do mercado financeiro, levando em conta seu nível de conhecimento, experiência e capacidade financeira. A lógica por trás dessa segmentação é simples: quanto mais experiente e capitalizado for o investidor, maior é sua capacidade de compreender os riscos e tomar decisões mais autônomas, sem depender tanto da regulação para sua proteção.
Ou seja, dessa forma, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estabelece regras que limitam o acesso a determinados produtos com maior complexidade ou risco apenas a perfis mais preparados.
Porém, isso não é tudo: além da proteção, essas categorias também ajudam a tornar o mercado mais eficiente. Afinal, ao direcionar investimentos sofisticados a quem realmente pode entendê-los, a regulação evita que investidores menos experientes se exponham a perdas elevadas por desconhecimento. Isso contribui para um ambiente financeiro mais estável, onde cada perfil de investidor tem acesso a produtos compatíveis com seu grau de preparo e seus objetivos.
Quais são as opções de investimento disponíveis para cada categoria?
Agora que você já conhece as principais informações sobre investidor qualificado e profissional, chegou a hora de saber quais são as opções de investimento disponíveis para cada classificação.
É importante conferir algumas alternativas diferenciadas que podem ser acessadas por ambos os investidores. Veja só:
- Determinadas debêntures incentivadas;
- Certificados de recebíveis do agronegócio e imobiliários (CRAs e CRIs) específicos;
- Fundos imobiliários (FIIs) com integralização de cotas sem laudo, oferta sem prospecto e classes de cotas com direitos econômicos diferentes;
- Fundos de investimentos em participações (FIPs);
- Fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs);
- Investimentos alternativos (precatórios e ativos judiciais, royalties musicais, obras de arte, biotecnologia, ativos imobiliários, criptoativos, entre outros).
Para o investidor profissional, por exemplo, há algumas opções ainda mais restritas, como as notas promissórias sem prospecto e os fundos exclusivos. Entretanto, algumas dessas opções também estão disponíveis ao investidor comum, a depender das características específicas do fundo ou ativo.
Inclusive, vale destacar que ter essa classificação não significa que você deva se limitar aos investimentos mais restritos. Na verdade, existem diversas oportunidades abertas aos investidores comuns que podem se encaixar na sua estratégia.
Assim, a escolha pelos melhores investimentos depende dos seus objetivos financeiros e do seu perfil de investidor. Já a definição dos objetivos possibilita que você identifique os investimentos que podem auxiliar em cada conquista. Sem essa análise, você pode tomar uma decisão que não é adequada para a sua estratégia.
Qual categoria é ideal para o seu perfil?
Como falamos acima, a escolha da categoria ideal depende principalmente do seu nível de conhecimento sobre o mercado financeiro, do seu patrimônio investido e da sua disposição para correr riscos. Isto é, se você está começando a investir, ainda busca entender melhor os produtos disponíveis e prefere opções mais seguras e regulamentadas, permanecer na categoria de investidor de varejo pode ser a melhor escolha. Afinal, essa categoria oferece uma boa variedade de investimentos com proteção regulatória mais forte e exigências de transparência das instituições.
Já se você possui maior experiência, patrimônio igual ou superior a R$ 1 milhão investido e deseja acessar produtos mais sofisticados com maior potencial de retorno (e risco), tornar-se um investidor qualificado pode ser o próximo passo. Para quem trabalha diretamente no mercado financeiro ou possui certificações e volume expressivo de recursos sob gestão, a categoria de investidor profissional oferece o máximo de liberdade e acesso.
Ou seja, independentemente da sua escolha, o ideal é sempre alinhar sua classificação com seus objetivos, perfil de risco e conhecimento técnico!
Conclusão
Com a leitura do post, você descobriu o que é um investidor qualificado e profissional e quais são as diferenças entre eles. Ao se tornar um deles, é possível acessar diferentes opções do mercado financeiro. Contudo, a decisão de investir ainda precisa ser tomada com base na análise dos seus objetivos e do seu perfil.
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